تحلیل هفتگی طلا: بازار داخلی ایران و نگاه به بازار جهانی

تهیه‌شده برای وبلاگ صرافی — تحلیل‌گر بازار — تا ۲۹ شهریور ۱۴۰۵

تحلیل طلا در بازار داخلی ایران

وضعیت فعلی و روند قیمت

طلا این هفته دوباره سمت صعود رفت. هر گرم طلای ۱۸ عیار امروز یکشنبه (۲۹ شهریور) از کانال ۲۴ میلیون تومان عبور کرد و به حدود ۲۴.۳ میلیون تومان رسید؛ تنها امروز حدود ۴۸۰ هزار تومان رشد کرده. طلای ۲۴ عیار هم حدود ۳۲.۲ میلیون تومان و هر مثقال حدود ۱۰۵ میلیون تومان معامله می‌شود.

مسیر هفته یک‌دست نبود: وسط هفته (۲۶ شهریور، هم‌زمان با نشست فدرال‌رزرو) قیمت کمی افت کرد، اما از روز بعد دوباره برگشت و شتاب گرفت. دلیل این جهش پایانی، ترکیب دو عامل هم‌جهت است: هم دلار در بازار آزاد امروز به کانال ۲۳۱ تا ۲۳۲ هزار تومان رسید و به رشد خود ادامه داد، هم طلای جهانی بعد از چند هفته افت، بالاخره یک هفته مثبت را پشت سر گذاشت. وقتی این دو با هم هم‌جهت می‌شوند، اثرشان روی طلای داخلی دوچندان می‌شود؛ دقیقاً برعکس هفته قبل که هر دو هم‌زمان افت کرده بودند.

نمودار روزانه طلای ۱۸ عیار در بازار داخلی

این نمودار شماتیک بر اساس گزارش‌های خبری منتشرشده تهیه شده و صرفاً برای نمایش روند کلی است؛ پیش از انتشار یا معامله، نرخ لحظه‌ای صرافی یا طلافروشی خود را بررسی کنید.

نگاه به بازار جهانی طلا

اونس جهانی طلا هفته را با یک نقطه‌عطف کوچک تمام کرد: بعد از سه هفته افت پیاپی، بالاخره یک هفته مثبت ثبت کرد و حدود ۰.۷ درصد رشد کرد؛ قیمت پایانی هفته حدود ۴,۳۸۳ دلار بود. با این حال، در مقیاس یک‌ماهه هنوز حدود ۳ درصد پایین‌تر از یک ماه قبل است.

نکته جالب این هفته این بود که طلا با وجود دو خبر منفی سنگین رشد کرد: هم فدرال‌رزرو نرخ بهره را افزایش داد، هم بانک مرکزی ژاپن نرخ خودش را به بالاترین سطح ۳۱ سال اخیر رساند. معمولاً افزایش نرخ بهره برای طلا، که سود دوره‌ای نمی‌دهد، خبر بدی است؛ اما افت هم‌زمان قیمت نفت نگرانی‌های تورمی را کم کرد و همین موضوع فشار منفی افزایش نرخ بهره را خنثی کرد.

از نظر تکنیکال، طلا این هفته بین حمایت ۴,۳۰۰ تا ۴,۳۳۰ دلار و مقاومت ۴,۴۰۰ تا ۴,۴۸۵ دلار گیر کرده است. شاخص ADX روی عدد ۱۹ است؛ یعنی زیر آستانه ۲۵ و برخلاف بیت‌کوین این هفته، روند طلا فعلاً ضعیف و رنج‌بسته است، نه قدرتمند. برای بازگشت واقعی قدرت صعودی، طلا باید سقف اواخر آگوست در محدوده ۴,۶۹۰ دلار را پس بگیرد؛ تا وقتی این اتفاق نیفتد، بسیاری از تحلیل‌گران ریسک نزولی را همچنان بیشتر از فرصت صعودی می‌بینند، با حمایت‌های عمیق‌تر در ۴,۱۰۰ تا ۴,۲۰۰ دلار.

از نظر فاندامنتال، بانک‌های مرکزی همچنان بزرگ‌ترین خریدار ساختاری طلا هستند و جی‌پی‌مورگان هم چشم‌انداز بلندمدت خود را حفظ کرده: پیش‌بینی ۶,۰۰۰ دلار تا پایان امسال و ۶,۳۰۰ دلار تا پایان ۲۰۲۷. اما همین تحلیل هشدار می‌دهد که طلا فعلاً در یک «نقطه فنی سرگردان» گیر کرده؛ بین میانگین‌های متحرک کوتاه و بلندمدت، بدون جهت روشن کوتاه‌مدت.

جمع‌بندی

این هفته یک تفاوت جالب بین طلا و بیت‌کوین دیده شد: هر دو با فدرال‌رزرو سختگیر روبه‌رو بودند، اما بیت‌کوین یک بازگشت قدرتمند و پرشتاب داشت، در حالی که طلا فقط یک بهبود ملایم و رنج‌بسته را تجربه کرد. در بازار داخلی ایران، ترکیب رشد دلار و بازگشت طلای جهانی باعث شد قیمت طلا و سکه با شتاب بیشتری از بازار جهانی بالا برود. تا وقتی طلای جهانی نتواند ۴,۶۹۰ دلار را پس بگیرد، رشد فعلی بیشتر شبیه یک اصلاح موقت در یک روند نزولی‌تر به‌نظر می‌رسد تا آغاز یک موج صعودی تازه.