تحلیل هفتگی دلار: بازار داخلی ایران و نگاه به بازار جهانی

تهیه‌شده برای وبلاگ صرافی — تحلیل‌گر بازار — تا ۲۹ شهریور ۱۴۰۵

تحلیل دلار در بازار داخلی ایران

وضعیت فعلی و روند قیمت

دلار در بازار آزاد این هفته را به شکل یک قوس کامل طی کرد. هفته با رکورد ۲۳۵,۹۷۵ تومانی شروع شد؛ سقفی که پنجشنبه هفته قبل ثبت شده بود. از آنجا قیمت هر روز کمی عقب نشست تا شنبه (۲۸ شهریور) به کف هفته یعنی حدود ۲۲۷,۹۰۰ تومان رسید. اما همان روز و روز بعد دوباره شتاب گرفت و امروز یکشنبه (۲۹ شهریور) با رشدی بیش از دو هزار تومانی، به کانال ۲۳۰ تا ۲۳۲ هزار تومان برگشت.

با وجود این نوسان هفتگی نسبتاً کوچک (کمتر از یک درصد)، تصویر ماهانه هنوز همان جهش بزرگ است: نرخ آزاد نسبت به یک ماه قبل حدود ۲۰ تا ۲۱.۵ درصد رشد کرده و نسبت به همین روز سال قبل، رشدی نزدیک به ۱۲۴ تا ۱۳۷ درصد را ثبت کرده است.

نمودار روزانه دلار در بازار آزاد

چرا این هفته قیمت نوسان کرد؟

افت میانه هفته را می‌توان تا حدی به اظهارات دونالد ترامپ نسبت داد؛ او گفته بود جنگ با ایران به‌زودی پایان می‌یابد و همین موضوع، دست‌کم موقتاً، از التهاب بازار ارز کاست. اما این آرامش پایدار نماند: گزارش‌هایی از اختلال در تردد کشتی‌ها در تنگه باب‌المندب، به‌ویژه برای محموله‌های عربستان سعودی، دوباره ریسک منطقه‌ای را به یاد بازار آورد و بخشی از رشد دو روز اخیر را توضیح می‌دهد.

معاون بانک مرکزی هم در اظهاراتی به این نکته اشاره کرد که با وجود کاهش شتاب کوتاه‌مدت رشد قیمت‌ها، فشار تورمی همچنان بر خانوارها سنگینی می‌کند؛ نشانه‌ای از اینکه سیاست‌گذار هم قبول دارد ریشه‌های اصلی این جهش هنوز حل نشده‌اند.

نگاه به بازار جهانی دلار

مهم‌ترین رویداد این هفته برای دلار جهانی، نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر فدرال‌رزرو بود. کمیته بازار آزاد فدرال با اتفاق آرا رأی به افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره داد و آن را به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند؛ اولین افزایش نرخ از سال ۲۰۲۳. رئیس فدرال‌رزرو لحن سختگیرانه‌ای داشت و تأکید کرد تورم هنوز بالاتر از هدف است.

این تصمیم دلار جهانی را در برابر سایر ارزهای معتبر کمی تقویت کرد؛ همان چیزی که هفته قبل هم پیش‌بینی می‌شد. بانک مرکزی ژاپن هم هم‌زمان نرخ بهره خودش را به بالاترین سطح ۳۱ سال اخیر رساند؛ یعنی دو تا از مهم‌ترین بانک‌های مرکزی جهان در یک هفته، هر دو به سمت سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر حرکت کردند.

جمع‌بندی

دلار در بازار داخلی این هفته را تقریباً بدون تغییر خالص تمام کرد؛ افت میانه هفته و بازگشت پایانی همدیگر را تا حد زیادی خنثی کردند. اما ریشه‌های اصلی جهش یک‌ماهه (ریسک جنگ، اختلال مسیرهای تجاری منطقه‌ای، و تورم داخلی) هیچ‌کدام برطرف نشده‌اند؛ به همین دلیل هر خبر تازه، چه مثبت مثل اظهارات ترامپ و چه منفی مثل اختلال در باب‌المندب، می‌تواند به‌سرعت قیمت را در یکی از دو جهت حرکت دهد. در بازار جهانی هم، دلار به لطف افزایش نرخ بهره فدرال‌رزرو نسبت به هفته قبل در موقعیت نسبتاً قوی‌تری است.